Excel如何计算久期和凸性

1. Excel如何计算久期和凸性

Excel计算久期：假设单元格A1是市场利率
单元格B1是一年前的初期投资
单元格C1,C2,...,C10是现金流
在单元格D1，输入公式
=C1*row()
然后公式往下拉
那么计算久期，用公式（不妨在单元格E1输入）：
=NPV(A1,D1:D10)/(B1+NPV(A1,C1:C10))
数学定义：如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考利久期定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]
即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx
其中，PVXi表示第i期现金流的现值，D表示久期。